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目录1

第一篇 背景1

第一章 导论1

投资管理过程2

资金管理行业的结构5

投资管理中的道德问题10

本书的内容编排11

问题13

主要术语13

第二章 金融市场与投资概述15

金融资产16

金融市场17

世界普通股市场21

世界债券市场24

货币市场28

期货与期权市场29

其他市场30

股票和债券的历史表现30

交易机制概述33

小结36

主要术语38

问题39

第二篇 投资组合理论与资产定价43

第三章 投资组合理论43

若干基本概念45

衡量投资组合的期望收益率47

衡量投资组合的风险49

使用历史数据估计投入要素55

投资组合的分散化57

选择风险资产组合60

小结65

主要术语66

问题66

第四章 资本市场理论与资本资产定价模型70

资本资产定价模型的假设71

资本市场理论72

资本资产定价模型78

资本资产定价模型的检验89

理论要点93

小结94

主要术语95

问题95

第五章 其他资产定价模型97

布莱克的零贝塔CAPM模型98

默顿的多要素CAPM101

套利定价理论模型102

一些普遍原则112

小结113

问题114

主要术语114

第三篇 机构投资者及其目标117

第六章 资产／负债管理的一般原则117

与投资金融资产有关的风险118

负债的性质121

资产／负债管理概述124

非负债驱动型实体的基准128

小结129

问题130

主要术语130

第七章 保险公司132

保险行业的基本特点133

人寿保险公司139

财产与责任保险公司146

小结149

主要术语150

问题150

第八章 养老基金和捐赠基金152

养老基金153

捐赠基金163

小结163

主要术语164

问题164

第九章 投资公司167

投资公司的类型168

基金的结构与费用171

资金管理人对基金的利用173

基金的目标与政策173

监管177

管理投资公司178

小结179

主要术语179

问题180

第十章 存款机构182

存款机构的资产／负债问题183

商业银行186

储蓄与贷款协会190

信用合作社191

小结192

主要术语192

问题193

第四篇 普通股分析与投资组合管理195

第十一章 股票组合管理概述195

积极的投资组合管理概述196

市场效率199

股票市场指数201

流行的股票市场策略以及其表现205

消极策略的概述218

开发和选择策略过程中要考虑的因素219

小结221

主要术语222

问题223

第十二章 基本分析227

每股收益分析228

盈利能力分析234

销售额分析245

公司债务分析249

现金流量分析253

小结255

主要术语256

问题256

MONTICELLO公司260

第十三章 预测收益265

分析师266

收益预测在哪里公布266

分析师的收益预测267

分析师EPS预测和股票收益率275

分析师收益率预测277

评价分析师的工作业绩278

分析师与资本市场280

小结281

主要术语282

问题282

第十四章 股票指数法283

股票指数法的动机284

选择基准指标287

对于构造复制性投资组合的分析288

交易成本292

构造有代表性的复制性投资组合的方法292

与积极股票投资策略的联系293

小结294

主要术语294

问题294

第十五章 股利贴现模型296

基本股利贴现模型296

固定增长模型298

三阶段DDM301

随机DDM303

预期收益率308

DDM假设310

小结310

主要术语311

问题311

第十六章 股票风格管理314

股票风格的种类315

风格分类体系318

价值型和增长型股票的相对业绩321

积极的风格管理327

风格指数328

小结330

主要术语331

问题331

第十七章 股票组合管理的要素方法334

要素模型的种类335

要素模型的结果和输入变量340

用要素模型构造投资组合347

要素模型的收益表现潜力357

定价模型如何应用358

主要术语359

小结359

问题360

第十八章 股票交易363

交易场所364

二级股票市场中造市者的作用366

二级股票市场中的政府干预369

订单种类370

保证金要求374

交易所对于卖空交易的限制374

对机构投资者的特殊交易安排375

交易成本379

小结385

主要术语386

问题387

第十九章 投资管理中股票指数期货的应用390

期货合约391

股票指数期货合约396

期货合约的定价399

应用408

小结420

主要术语421

问题421

第二十章 在投资管理中股票期权的应用425

交易所交易期权与场外市场交易期权427

期权和期货合约的区别428

股票期权的基本特征428

期权的价格431

期权的风险与收益特性435

期权策略441

小结449

主要术语450

问题450

第二十一章 股票期权定价模型455

卖权－买权平价关系456

期权定价模型457

期权价格对因素变动的敏感性472

估计期望的价格波动性475

股票期权市场的定价效率477

期权复制策略479

小结485

主要术语486

问题486

第五篇 固定收入证券分析与投资组合管理491

第二十二章 固定收入证券491

债券基础知识492

美国政府证券493

联邦机构证券496

公司债券497

债券的安全性498

市政证券505

欧洲债券508

优先股509

抵押和抵押支持证券510

资产支持证券518

小结526

主要术语528

问题529

第二十三章 债券定价532

债券的定价533

常用的收益率衡量方法541

投资组合收益率的衡量547

总收益率549

小结555

主要术语555

问题556

第二十四章 债券价格的波动性559

影响债券价格波动性的因素561

价格波动性的衡量563

小结574

主要术语575

问题575

第二十五章 影响债券收益率的因素577

基础利率578

风险补偿578

利率的期限结构586

主要术语606

小结606

问题607

第二十六章 对含有嵌入期权债券的估价612

可提前赎回债券613

可转换证券622

小结633

主要术语634

问题634

第二十七章 债券组合管理策略638

积极的组合策略639

债券指数化策略660

小结666

主要术语667

问题667

第二十八章 负债融资策略672

免疫投资组合以偿付一种单一债务673

创建一种组合以偿付多种债务687

负债融资策略的推广691

积极的策略与免疫策略的结合691

小结692

主要术语693

问题693

第二十九章 在投资管理中应用利率期权与期货699

利率期货和远期合约700

利率期权715

小结731

主要术语732

问题732

第三十章 在投资管理中使用互换、上限期权和下限期权736

利率互换737

股票互换750

利率协议（上限期权和下限期权）753

股票上限期权和下限期权755

小结755

主要术语756

问题756

第六篇 资产分配与业绩评估759

第三十一章 资产分配759

政策性资产分配760

动态资产分配761

战术性资产分配762

资产分配优化模型766

利用衍生产品促进资产分配决策775

小结776

主要术语776

问题777

第三十二章 衡量业绩778

衡量收益的各种方法779

AIMR业绩提交标准786

小结790

主要术语791

问题791

第三十三章 评估业绩795

基准投资组合796

评估业绩的单一指数801

股票业绩归属模型804

固定收入业绩归属模型806

使用夏普基准进行业绩评估810

问题813

主要术语813

小结813

附录A 统计概念817

概率理论817

回归分析825

相关性分析832

小结835

主要术语835

问题836

附录B 对损益表与资产负债表的回顾841

审计师的职能842

分析公司时所能获得的信息来源842

损益表845

资产负债表分析855

小结861

主要术语861

问题861

术语汇编863

主题索引923

译者后记1006