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第一章 绪论1

第一节 问题的提出1

一 选题背景1

二 研究意义8

第二节 研究框架及主要内容12

一 研究前提界定及可行性12

二 技术路线与结构安排14

第三节 研究方法及数据来源17

一 研究方法17

二 数据来源及计算18

第四节 研究的主要工作19

第二章 相关文献及理论综述20

第一节 外汇储备相关综述20

一 币种配置20

二 适度规模22

三 投资性储备综述24

第二节 资产配置相关综述26

一 不考虑参数估计误差的资产配置26

二 考虑参数估计误差的资产配置29

三 全球组合投资31

第三节 商品资产配置相关综述33

一 商品资产配置方法34

二 商品资产的可预测性36

三 资源战略储备38

第四节 小结与评述40

第三章 资产配置要素分析43

第一节 投资者特性分析43

一 外汇储备的作用43

二 外汇储备的来源结构46

第二节 投资目标分析50

一 外汇储备需求分析50

二 产业需求分析52

第三节 投资对象——商品资产分析65

一 商品资产的特征与投资途径65

二 商品期货收益和风险69

第四节 本章小结74

第四章 考虑产业需求而不考虑投资收益的资产配置76

第一节 资源套期保值和战略资源储备76

一 投资方式的选择76

二 基本逻辑80

第二节 利用期货和股票投资进行套期保值81

一 套期保值81

二 股票和期货套期保值82

三 模型实证83

第三节 套期保值数量的确定87

一 本期需求量确定套期保值数量88

二 ARIMA模型确定套期保值数量89

第四节 本章小结95

第五章 考虑产业需求和投资收益的资产配置：被动投资96

第一节 构建基于产业需求的商品价格指数96

一 商品价格指数97

二 构建价格指数100

三 指数特征分析106

第二节 套期保值—均值方差模型110

一 资产配置110

二 优化模型114

三 模型实证116

第三节 本章小结121

第六章 考虑产业需求和投资收益的资产配置：积极投资123

第一节 商品资产可预测因素分析123

一 商品资产的影响因素123

二 中国商品需求及其影响127

第二节 基于资产可预测性理论的积极配置136

一 货币政策与商品期货136

二 贝叶斯配置方法142

三 货币政策与资产配置145

第三节 本章小结149

第七章 基于产业需求的外汇储备商品资产配置战略对策151

第一节 管理组织架构151

第二节 风险管理与控制153

第三节 政策与建议156

一 成立专门的商品投资公司156

二 资产配置与国内需求相一致156

三 对商品资源进行相对保守投资157

四 建立离岸商品交易指数交易市场157

第八章 结论与讨论159

第一节 主要结论159

第二节 不足与展望160

参考文献162

后记178